电脑票据厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
电脑票据厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

新三板多方做市连续竞价藏想象扩容稀释吸引力dd-【新闻】

发布时间:2021-04-11 17:58:43 阅读: 来源:电脑票据厂家

新三板多方做市连续竞价藏想象 扩容稀释吸引力

元旦前,证监会发布《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》(下称《通知》),对新三板市场来说,既是对2014年的完美收官,也是给2015年新三板的发展制定了框架。

从多个方面扩容,是这份文件的题中之义。2015年,外界关注新三板的角度,将不仅仅是千级的挂牌数量、做市情况,而是会有更多机构、更多资金吸引住市场的注意力。1月23日,股转公司挂牌已达1800家。

2015年:第三方平台角逐做市

2015年,股转公司对市场中介的统计将被重新刷新,单一以券商为主办方的统计将会成为历史。

继元旦前下发《通知》表示基金管理公司子公司、期货公司子公司、证券投资咨询机构等其他机构经证监会备案后,可从事推荐企业挂牌和做市业务。证券业协会1月19日发布《关于拓宽证券投资咨询公司业务范围的通知》,明确证券投资咨询公司在向中国证监会备案后可在股转系统开展公司挂牌推荐、做市业务。

这一天,三板汇(北京)投资顾问公司的董事长李浩已经等了很久。

2013年,李浩筹备的新三板英雄会正式成立,主要业务模块包括新三板培训和新三板挂牌,采取与券商等中介机构合作的模式。但由于一直没有牌照,在新三板圈子中,李浩和他的英雄会一直不被认为是“正规军”,甚至被认为是“搅局者”。

所以《通知》下发后,尽管备案细则还没有出来。李浩已经开始在材料、资本金、公司结构、团队调整上进行筹备,“我们预估这个细则会在春节前后出来。”李浩表示。

按照《通知》要求,开展做市业务的机构实缴注册资本应不低于1亿元,财务状况稳健,且具有与开展做市业务相适应的人员、制度和信息系统。

在过去几年长期与券商的合作中,推荐挂牌业务对于三板汇来说,已经比较熟悉。但做市业务则涉及到研究能力、估值定价能力和资金实力,这些对没有经验的证券投资咨询机构来说如何准备?

李浩认为,一方面,券商对三板企业的价值判断还是处于相对保守状态。新三板公司行业分布更细,企业规模更小,像他们天天在市场摸爬滚打的人可能会更有感觉。另一方面,券商还有佣金收入,而证券投资咨询机构相比于券商没有那么多的收入来源,所以更有做市动力,靠差价赚钱,更愿意承担风险。

在做市业务的筹备上,三板汇已经开始大规模的招兵买马,另外,“春节前后我们会找一个地方做一个闭门会议,把公司整体构架做一个重新梳理。”李浩说。

而在做市资金上,理财周报记者从一位与三板汇有合作的券商人士处获悉,三板汇正在准备发一个资管计划。

对2015年新三板的生态,李浩认为有三点:一是将定位于深耕之年,政策红利渐渐失去,跑马圈地的时代结束;二是新三板很快甚至在2015年5月份就逐步进入红海,因为连续竞价出来后,新三板可能在某些方面跟创业板非常像了,甚至在小规模融资方面更加简单便利;第三,各种力量角逐新三板时代开始。

上述《通知》中提及支付方式的多元化,包括股份支付,而三板汇此前尝试过这种方式,可以帮企业垫付挂牌费用,而企业可以用股份支付。

部分PE观望

跟三板汇这样的平台机构不同,有PE对推荐挂牌和做市资格并没有那么敏感,而是持继续观望的态度。

“我认为挂牌和做市方面,券商有渠道优势,机构投资者的资源丰富。而我们还是围绕投资的安全空间做文章,关注企业的成长价值,把握价格变化短期的机会不是我们擅长的。”上海一位PE基金合伙人在接受理财周报记者采访时表示。

“就通过协议转让和做市转让落袋为安的收益来看,回报在四五倍左右,还可以,”前述合伙人表示,“我们专门拿出一块资金要配在新三板,但是还没有成立专门投资新三板的基金。去年挂牌一千多家,看下来优秀的标的还不算多,比较性感的、值得投资的不到10%。”

华北一家大型PE机构内部人士表示,最初可能会选择跟券商合作的方式来逐渐熟悉挂牌、做市业务。

面对机构的汹涌进入,被打破独享局面的券商会如何应对?

华东一家券商新三板业务负责人表示,推荐挂牌只是传统业务,券商未来的侧重点在于业务链的打造,“接下来可以做股票发行、债券发行,挂牌企业多了以后,可以做上下游的购并。有的机构只能做某一项业务,而券商则可以像串珠子一样把各个环节企业的需求都串起来。”

以优先股为例,新三板可以发优先股已经是确定的事实。“我们的客户有发优先股的需求,只不过现在股转系统还没有推出优先股的挂牌交易系统,一旦推出发展应该会很快。”前述华东券商新三板业务负责人表示。

据股转公司公布的数据来看,2015年1月12日—2015年1月16日,做市企业数量最多的券商是齐鲁证券,为24家;做市成交量供给2230.32万股,其中申银万国最多,为199.4万股,市场占比8.94%;做市成交金额合计约2.12亿元,其中东方证券最多,为2373.68万元,占比11.18%。

公募基金强势涌入新三板

不仅在参与挂牌、做市的机构上扩容,在投资资金方面,监管层也给更多机构打开了入口,其中包括支持基金管理公司在有效保护投资者利益、防范相关风险的前提下,试点推出投资于全国股转系统挂牌股票的公募基金产品。

前述上海PE基金合伙人还在甄选新三板的投资标的。而另一边,公募基金已经形成对新三板的抢夺之势。

今年1月,基金公司推出新三板产品的节奏明显加速,据不完全统计,近期就有包括财通、上投摩根、兴业全球、华夏、南方、红土创新、九泰、国泰等多家基金公司已经或即将推出新三板产品。

继财通基金于1月15日成功发行了两只新三板专户产品后,两家新成立不久的基金公司也将推出新三板专户产品。其中一家为深创投全资控股的红土创新基金,他们即将推出的首只新三板专户产品,锁定期为三年,规模预计在3000万-5000万之间;而另一家九泰基金,同时成立了两只产品,其中一只产品已经展开募集,预期规模为1.5亿。

据理财周报记者了解,九泰新三板分级1号专户产品销售计划公布仅一小时,进取级全部份额即认购完毕并已超募(优先级不进行提前认购,仅在银行渠道发售),目前该产品已被多家渠道争抢代销资格。

贵州苦荞茶价格

武汉渔饵

福州汽车旋转台

昆明美孚导轨油